2018年環球金融市場被不明朗因素籠罩，如中美貿易戰、美聯儲加息和英國退歐等影響，2019年市況相信難以風調雨順，今年強積金應如何部署？股票市場經歷去年大幅回調後重現投資價值，建議基金分配上可逐步增持股票基金，並慎選重倉行業，另外應減持在環球貨幣政策收緊時表現偏軟的投資級債券基金。
中港股市: 預料上半年觀望尋底 下半年反彈回升
中國在貿易戰上的負面影響浮現，11月工業企業利潤按年出現負增長，先行經濟指標亦惡化，12月製造業採購經理指數跌穿盛衰分界線，預示第一季中國經濟增長可能放緩，預期明年市況會繼續波動，建議「打工仔」可先保持觀望態度，在強積金投資組合上採取謹慎的策略。下半年，中國股市則有機會觸底回升，屆時美聯儲加息周期很可能臨近尾聲，人民幣大幅貶值的壓力得以緩解，同時利好眾多以人民幣計算盈利的恒生指數成分股。另一方面，中央更積極地減稅降費以刺激國內消費，並擴大基建投資，放鬆去槓桿力度，下調存款準備金率以釋放流動資金，幫助民營與小微企業融資。國策的支持使中資企業盈利前景趨向正面，宜分階段增持中國或大中華股票基金。
香港方面，股市變動受制於外圍宏觀因素，市場繼續密切關注政治局勢發展，遠勝企業基本面，容易對個別消息反應過大，預料上半年港股波動較大。去年恒生指數自1月底的歷史高位33,484.08回落至10月30日的24,540.63，年底時市盈率僅報10.81倍，低估值開始吸引資金重新進場，下破22,000的風險不大，年底前有望收復較早前的一半跌幅，或重上29,000水平。投資者宜在25,000下方可以部署分階段增持香港股票基金，可留意重倉持有本港房託基金、中資電訊、基建、國防軍工、保險、生物科技或醫療股的股票基金，或集中投資於單一行業的康健護理基金。
歐美股市: 持審慎態度
美國市場方面，雖然製造業仍在擴張，就業市場保持穩健，但多重利淡因素引致企業成本上漲，包括美聯儲多次加息、薪資持續增長、稅改效應遞減、關稅戰等，大行普遍預期本年美國上市企業盈利增長放緩至個位數。受中國需求疲弱拖累，過去支撐美股升勢的大型科技股走勢震盪，蘋果調降第一季營收預估後股票更遭拋售。推測美股需於美聯儲暗示停止加息後才能重捨升勢，投資者宜保持審慎態度，繼續持有北美股票基金，以重倉持有防守性板塊如公用、必需消費品、健康護理股的為佳。歐洲市場方面，英國3月29日退歐、意大利銀行債務危機、法國暴力示威活動皆為經濟前景增添變數，而且歐元區消費者信心低企，通脹疲弱，建議減持歐洲股票基金。
新興市場股市: 迎反彈機遇
在美元升勢趨緩的環境下，新興市場資產重現投資價值，較受青睞的國家包括具有改革題材的巴西及具有大選題材的印度，可透過增持部分亞洲股票基金或美洲基金涉足新興市場國家，捕捉資金升值的機遇。
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